陈秋冬——我做PE，但更偏爱VC。

     今日大盘又破3500点，大盘蓝筹股除了工商银行，都难有作为。中国石油、中国铁建、中国神华离破发仅咫尺之遥。不过最近跌的惨的倒不是蓝筹股，而是小盘股，尤其是前期涨得厉害的板块，如农业股、创投概念股，这些股票顺应08年的宏观政策，曾走出一段独立的好行情，但是多数企业都没有良好业绩支撑，回落也是必然的。炒这样的股票，稍有不慎会深套其中。自从去年底开始，我开始奉行价值投资，偏好像中国联通这样的绩优蓝筹股，而对概念股、ST股、问题股特别感冒。虽然有时我也会关注一些ST的新闻，比如ST金泰、ST长运、ST仓化、ST盐湖等牛股造就了很多富人，我周围有专门炒作ST股的朋友，可是我就知道他们只是偶然赚钱，长期来看，亏损得比一般散户都厉害。有些人炒的股票甚至到了退市的地步。这完全是投机导致的结果。

     我过去也投机，喜欢追涨杀跌，但是真正从事投资事业后，就再也不喜欢干投机的事情，即使看到别人去干，也会婉言相劝。我认为投机的事情不适合常人去做，除非你有索罗斯那样的能耐。投资与投机的差别在于：投机带有赌博心理，投机是一种理性的行为。投机靠的是运气，投资靠的是智慧。短期看，有可能投机的人会胜过投资的人，但长远来看，只可能投资的人会胜出。投机的人失败了难有翻身之日，但做投资的人失败了还可以东山再起，在某种意义上讲，失败是为了成功所付出的成本。我观察做投资的人与搞投机的人有一个明显的不同特征，做投资的人喜欢学习和思考，不管碰到什么机会，都不会表现得很激动，而且有耐心和毅力去做好每一件事情；搞投机的人要么是不会思考的，要么就是喜欢耍小聪明的，这样的人都很急功近利，看到或听到令自己心动的机会，都会孤注一掷去博一把。股市当中，能称得上投资人的占少数，投机者却多如牛毛，股市中有一句常言“炒股的人十个里面七八个都是亏损的”，从这句话里面可以体会到，炒股绝不是一般人都可以炒好的，心态和理念不成熟，还是奉劝你不要炒股。

     说上面这番话，一则是为了告诫不会炒股的人最好不要炒股，另一则也是为了勉励自己，在坚持做正确的事前提下，然后要努力把事情做正确。换言之，我本身觉得当初买中国联通并没有错，我对中国联通有过持续的跟踪分析，从各个层面看，中国联通是一个很好的投资品种，中国联通有过辉煌的表现，也有过暴跌的行情，目前则是横盘走势，成交量一度萎靡。但是中国联通这家公司还是当时我所看到的一样，有强势的品牌，有突出的业绩，有稳定的成长性，有充裕的现金流等等，因此，不管市场怎么变化，不管中国联通短期的走势如何，我都会始终如一地持有中国联通。目前的价格较之过去有更好的安全边际，有闲钱的话，可以考虑适当增仓，没有闲钱就耐心等候。大盘表现不好，不能对中国联通过分乐观，但完全没有必要杞人忧天。即使股市连续下挫，对中国联通的影响也是有限的。08年的行情比较复杂，操作的风险相对于过去要大许多，如果还要在股市中搏击，我认为最安全的品种还是应该选择绩优蓝筹，如果在此基础上，再带有一定程度的战略投资价值，除了中国联通，估计是找不出更好的投资品种了。